بورس اوراق بهادار --- تحليل شركت,صنعت, بازار --- آمورش تحليل ها
 
تحلیل بنیادی سیمان فارس و خوزستان

سیمان  فارس و خوزستان از شرکت ها ی بزرگ گروه سیمان است  که به نوعی هلدینگ این گروه به حساب می آید .

نماد این شرکت طی پس از تعدیل پیش بینی سود بازگشایی شد که با رشد قیمت 36% همراه بود  .

سفار س سود سال مالی منتهی به 31/02/87  خود را مبلغ 203 ریال اعلام کرده  این در حالی است که این رقم پیش از این 243ریال اعلام شده  بود  .

دلیل این تعدیل منفی در سال مالی 87 کاهش سود تقسیمی شرکت های سیمان آبیک  و برخی دیگر ازشرکت ها بوده  که در مجامع سال 86 آنها رخ داده است .

اما رشد سود شرکت به دلیل افزایش سود در سال مالی منتهی به 31/02/88 است  که امسال با آن روبرو هستم  . این شرکت پیش بینی سود خود را برای اولین بار مبلغ 377 ریال اعلام کرده است  که همین سود باعث رشد قیمت سفارس شده است  .

سیمان فارس و خوزستان دلیل رشد حدود 100% سود خود را در سال 88 افزایش قیمت سیمان و رشد سود شرکت های سیمانی اعلام داشته که در سال جدید شاهد آن بودیم .

در جدول زیر جزئیات پیش بینی درآمد شرکت در سال 87  و 88 را مشاهده می کنید  .

 

پیش بینی سال مالی 31/02/88

سال مالی متهی به 31/02/87

شرح

1.319.485

851.645

درامد حاصل از سرمایه گذاری ها

326.363

115.875

سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها

1.645.848

967.520

جمع درآمد ها

29.479

21.958

هزینه های عملیاتی

1.616.369

945.562

سود عملیاتی

97.989

50.267

هزینه های مالی

25.636

45.376

درآمد های متفرقه

1.544.016

849.919

سود قبل از کسر مالیات

788

1.050

مالیات

1.543.228

848.869

سود پس از کسر مالیات

4.176.000.000

4.176.000.000

تعداد سهام

370

203

سود هر سهم (ریال )

 

نکاتی در مورد پیش بینی درآمد هر سهم  سال جدید  :

* درآمد های فارس و خوزستان از دو محل فروش سرمایه گذاری ها و سودآنهاحاصل می شود  که هر دوی این محل ها نسبت  به سال گذشته از رشد خوبی برخودار بوده است .  . سود حاصل از فروش سرمایه گذاری ها در سال جدید نسبت به سال گذشته از رشد بیش از 100% برخودار بوده که این به دلیل بهتر شدن وضعیت شرکت های سیمانی است  .

* شرکت سیمان آبیک بیش از 30% از سود شرکت را تامین می کند که سود آن نقش بسزایی در سودآوری سفارس دارد  . پس از آن نیز سیمان فارس نو و سیمان ساوه نیزدر سود شرکت تاثیر بالایی می گذارند که باقی شود شرکت در سایر شرکت های بورسی و خارج بورسی سیمانی بدست می آید  .

* سیاست تقسیم سود سفارس در سال 88 مبلغ 195 ریال و برای سال 87 مبلغ 171 ریال اعلام شده است .

 

شرکت های زیر مجموعه بورسی سیمان فارس و خوزستان :

 

سهم شرکت 

درآمد نقدی

پیش بینی سود 

درصد مالکیت

نام شرکت

420.837

431

479

93%

سیمان آبیک

91.316

1937

1999

59%

سیمان دورود

84.714

1850

2056

92%

سیمان فارس

52.543

357

397

37%

سیمان بجنورد

51.612

440

495

51%

سیمانخ زر

43.150

1472

1732

53%

سیمان بهبهان

40.558

1402

1557

38%

سیمان خاش

28.562

276

307

55%

سیمان غرب

24.657

863

959

57%

سیمان نی ریز

25.280

500

576

12%

سیمان شرق

22.550

300

389

6%

سیمان سپاهان

22.252

650

985

12%

سیمان مازندران

10.019

400

643

83%

فارسیت اهواز

9.332

930

1036

4%

سیمان ارومیه

11.339

 

 

 

سایر

938.722

 

 

 

جمع

 

 

سهم شرکت

درآمد نقدی

پیش بینی سود

درصد مالکیت

نام شرکت

179.190

545

605

94%

سیمان فارس نو

103.468

531

590

30%

سیمان ساوه

68.442

344

382

41%

سیمان خوزستان

12.985

371

412

100%

حدمات مهندسی سسمیان

15.180

 

 

 

سایر

379.895

 

 

 

جمع

 

توضیح جدول :

بیش از 53% از سود شرکت از سه شرکت سیمان آبیک ،سیمان فارس نو  و سیمان ساوه تامین می شود که نقش سیمان آبیک بسیار بیشتر ازسایر شرکت ها است  .

 

افزایش سرمایه و حضور در مجمع :

به نظر میرسد شرکت قصد دارد تا امسال نیز افزایش سرمایه حدود 10% را در دستور کار خود قرار دهدو سرمایه خود را به 460 میلیارد تومان برساند  .

احتمالاً  این افزایش سرمایه از محل سود تقسیمی در مجمع بوده که روند هر ساله سیمان فارس و خوزستان می باشد  .

 

احتمال فروش سیمان آبیک  :

سیمان آبیک به صورت مشروط در بورس پذیرش شده و شرکت می تواند در ماه های آینده این سهم را دربورس عرضه نماید  . عرضه سیمان آبیک بر سود شرکت تاثیر بسزایی خواهد داشت  .

با توجه به سود 479 ریال آبیک پیش بینی می شود قیمت عرضه حدود  3300 ریال باشد که قیمتی منطقی برای سهم است  .

قیمت تمام شده هر سهم سیمان آبیک برای سفارس حدود 90 تومان می باشد که با قیمت 330 تومان اختلاف معناداری دارد  .

اگر شاهد عرضه 5% از سهام ابیک در بورس باشیم  سود سیمان فارس و خوزستان از محل این عرضه  رشدی 30 ریالی خواهد داشت که می تواد تعدیل را برای سفارس به همراه داشته باشد  .

 

پیشنهاد برای این سهم  :

به نظر میرسد با توجه به جو بازار فعلی سیمان فار س و خوزستان هم از منفی های بازاردرامان نباشد و این سهم نیز با روند منفی مواجه شود  .

اما بهترین زمان برای خرید سفارس چه زمانی است  ؟!

به نظر میرسد محدوده ی قیمتی 2400 ریال برای این سهم کف قیمتی به حساب می ایدو در این قیمت با حمایت جدی همراه شود .

به سهامداران کوتاه مدت توصیه می شود روند سهم را دنبال کرده و در پایئن ترین قیمت  و همزمان با افزایش حجم معاملات سهم را خریداری  نمایند البته سود انها در کوتاه مدت در گرو مثبت شدن بازار است  .

سهمداران میان مدت نیز که قصد دارند یکی از شرکت های سیمانی را پرتفوی خود قرار دهند به نظرمیرسد این سهم گزینه کم ریسکی به شمار آید . می توان در میان مدت روی سیمان فارس وخوزستان حساب ویژه ای باز کرد .

خریدبرای این افراد در محدوده ی فعلی قیمتی مناسب است 

  نوشته شده در  دوشنبه 1387/05/28ساعت 9:39  توسط مير مجيد زارع اميني   | 
 
  POWERED BY BLOGFA.COM